持续上新 5家机构首次上报回购系列ETF

2024年开年，ETF再迎接新品。

1月17日，证监会网站最新信息显示，易方达、华夏、博时、鹏华、景顺长城等5家公司正式上报回购系列指数ETF。这也是行业首次上报回购系列指数ETF。

具体来看，易方达、华夏、博时上报中证回购价值策略ETF。景顺长城和鹏华基金上报中证回购ETF。

公开资料显示，上证回购指数、中证回购指数、中证回购价值策略指数及中证回购质量策略指数已于2023年10月17日正式发布。

据公告，上证回购指数选取回购比例较高的50只证券作为指数样本，以反映沪市较高回购比例证券的整体表现。

中证回购指数选取沪深市场中回购比例较高的100只证券作为指数样本，反映较高回购比例证券的整体表现。

中证回购价值策略指数在发生过股票回购事件的上市公司中选取估值水平较低、业绩预期较好的50只上市公司证券作为指数样本。指数定位反映股份回购行为产生的驱动逻辑，也即基于信号传递理论，选取当前处于历史较低估值水平且未来基本面具备良好预期的证券组合。

中证回购质量策略指数从发生过股票回购事件的上市公司中选取盈利能力较强、成长性较好、回购比例较高的50只上市公司证券作为指数样本，将为市场提供多样化投资标的。指数定位反映股份回购行为带来的经济后果，也即基于基本面改善假说，选取因股份回购行为带来ROE水平有较为明显提升的证券组合，侧重盈利和成长能力的提升。

“四个回购的指数覆盖范围不同的，标的里面的这个标的数数量不一样啊，其实也能够满足这个不同风险偏好的这个投资者。”星图金融研究院研究员黄大智如是表示。并指出，目前市场是指数基金同质化非常严重的，回购型指数作为一种创新型的这个指数推出呢，它其实能够非常好的去丰富这个市场中的产品的一个供给，回购型的股票也代表了股东对于后续价值的一个看好。

博时基金则强调，上市公司进行回购的目的包括稳定股价、凸显股票价值、股权激励和集中控制权等四方面。2018年以来，A股股票回购金额和数量均呈现增加趋势。纵观历史，回购潮的出现，往往也是市场处于相对低位之际，A股市场的回购具有“逆周期”特征，往往在股市走低时集中回购。A股回购的股票除具有低估值、高ROE的特征外，公司营业收入增速、归母净利润增速都不错，具备价值性的同时也表现出一定的成长性，具备较好的投资价值。

总体而言，相较现金分红，股份回购可通过减少公司股本，提高每股收益和净资产收益率，可一定程度改善上市公司估值水平。另一方面，股份回购可向市场传递上市公司股价被低估信号，增强投资者信心，对当前估值水平形成强有力的支撑。

Wind数据统计显示，刚刚过去的2023年，近1400家上市公司回购股票，创历史新高。回购总额达915.63亿元。其中荣盛石化回购26亿元排名第一，紧随其后的牧原股份、宝钢股份、格力电器、海尔智家、盐湖股份、韦尔股份、海康威视、中联重科回购金融也均超10亿元。

进入2024年，宣布完成股份回购的上市公司阵营持续扩容。另据Wind统计显示，已有372家公司完成回购，累计回购金额超百亿元。其中格力电器回购金额最高，达9.87亿元。另有18家上市公司回购金融超亿元。

在黄大智看来，回购对于上市公司整体上是偏利好的。上市公司进行回购是对于本身公司一个未来发展看好，认为当前的股价不能够反映他的真实价值。从供求的角度看回购相当于减少二级市场流通的股本，能够改善每股净资产、市盈率等指标，提高每股的EPS。