美林时钟是什么?美林时钟详细解说
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在投资领域,各项资产的收益率与宏观经济环境存在很大的关系,在研究不同资产收益率与宏观经济周期的关系上,美林时钟是最著名的了理论之一,那么美林时钟是什么呢?下面财奴姐带大家一起了解一下吧!
美林时钟是什么?美林时钟详细解说
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美林时钟是什么
美林“投资时钟”理论是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法。美林时钟主要说明了,在不同的宏观经济周期中,各项资产的收益率出现差异。按照经济增长与通胀的不同搭配,该理论将经济周期划分为四个阶段,不同阶段各项资产的收益率大小关系不一样,具体如下:
1、“经济上行,通胀下行”构成复苏阶段,收益率方面,股票>大宗商品>债券>现金。
2、“经济上行,通胀上行”构成过热阶段,收益率方面,大宗商品>股票>现金/债券。
3、“经济下行,通胀上行”构成滞胀阶段,收益率方面,现金>大宗商品/债券>股票。
4、“经济下行,通胀下行”构成衰退阶段,收益率方面,债券>现金>股票>大宗商品。
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